Опционные стратегии Покупка вертикального спреда. Ванильные опционы

При торговле колеса больше всего подходит опционная серия с экспирацией в диапазоне дней. При этом премия от продажи пута сразу доступна на счете продавца, в любой момент можно снять эти средства или же использовать для открытия дополнительных позиций. Часто обязательство купить акции по цене страйка не реализуется, что и создаёт потенциальную возможность зарабатывать на стратегии the Wheel. В нашем примере стрэнгл состоит из проданного PUT со страйком 63 по цене 0,33 и проданного CALL со страйком 72 по цене 0,33.

Если цена базового актива упадет ниже уровня страйка опциона, покупатель может предъявить опцион к исполнению и получить доход. Как и в случае с покупкой “голого” опциона “колл”, покупатель опциона “пут” имеет заранее оплаченный максимальный риск в размере стоимости премии опциона и теоретически безграничную прибыль. Покупка «непокрытого» опциона колл сработала бы лучше, чем покупка вертикального спреда, если бы цена акции начала активно укрепляться и на дату экспирации составляла бы, например, $165. Таким образом, стратегия покрытый колл предполагает продажу опциона колл выше текущей рыночной цены, чтобы заработать на премии.

1. Так выглядит выборка опционов интересных для продажи путов.
2. Это намного меньше, чем потеря $850 в случае простой покупки 150-го опциона колл.
3. Сценарий 1 — стоимость акции ABC при экспирации составляет $60.
4. Это объясняется тем, что увеличивается и потенциальный заработок держателя опциона.
5. Стратегия купленного стрэнгла заключается в одновременной покупке опциона CALL и опциона PUT.
6. То есть, если цена базового актива не будет меняться, опцион будет постепенно дешеветь.

В этом случае речь идет больше о рисковой спекуляции. Если ваша операция с опционами обеспечена позицией на рынке базового актива, тогда, скорей всего, это случай хеджирования (способ страхования от убытков). На один и тот же базовый актив может быть несколько опционов с разными страйками. Для трейдеров они представлены в формате так называемой опционной доски (option board). Только в теории цена акции может расти до бесконечности.

Вы купили опцион с ценой исполнения (страйком) ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право купить акцию Х за ₽ до истечения срока опциона. Это цена, по которой продавец опциона CALL обязан продать базовый актив, а продавец опциона PUT обязан купить фиксированное количество базового актива.

Цена, которую мы платим за этот вертикальный спред, составляет $5,36, поэтому наша точка безубыточности равна $155,36. В этом случае наша точка безубыточности составляет $158,50 ($150 + $8,50) (рисунок 2), что на $2,5 выше текущей цены акций. Если в течение 90 дней с момента выпуска опциона цена акции будет ниже страйка, наш пут будет исполнен. Следовательно, мы будем обязаны купить ABC по $40 за акцию (несмотря на то, что текущая рыночная цена составляет $30), оплачивая их обеспеченными деньгами с нашего счета.

Статьи для трейдеров

Стратегия купленного стрэнгла заключается в одновременной покупке опциона CALL и опциона PUT. отзовник форекс обзор Пример option board опционов фьючерсного контракта на нефть CLZ8. Если вы покупаете опцион, то вы платите премию продавцу этого опциона. Премия выплачивается при заключении опционного контракта.

Как определить цену опциона?

Цена опциона — это сумма, которую покупатель опциона платит продавцу за право купить или продать базовый актив по страйк‑цене. Например, вы продали опцион на покупку акции компании X по цене ₽ и получили за это опционную премию 100 ₽ — это текущая стоимость опциона и максимум вашего дохода от сделки. Вскоре цена акций превысила отметку ₽ и продолжила расти. То есть, чтобы получить право купить акцию Х за 100 ₽, придется заплатить на 15 ₽ дороже ее текущей стоимости. При этом чем выше вероятность, что базовый актив вырастет за время обращения опциона, тем выше будет рыночная наценка при покупке колл‑опциона. Пут‑опцион — позволяет покупателю получить доход от снижения цены на базовый актив.

Опционные стратегии. Покупка вертикального спреда

Это значит, что каждый опцион “привязан” к конкретному активу. Например, если речь идет про опцион на нефтяной фьючерс, то в этом случае фьючерс на нефть называется базовым активом. В США существуют биржевые бинарные опционы — это полноценные финансовые контракты, которые торгуются на американских биржах NADEX и CBOE.

Методика расчета прибыли и риска — абсолютно идентичны тем, что приведены в стратегии №8. В примере на скриншоте стрэнгл состоит из купленного пута со страйком 63 по цене 0,33 и купленного колла со страйком 72 по цене 0,33. Продавец “голого” опциона CALL имеет “медвежий взгляд” на перспективу базового актива. Он полагает, что стоимость базового актива будет снижаться, или хотя бы останется на текущих уровнях, не преодолевая цену страйка.

1. Вы купили опцион с ценой исполнения (страйком) ₽ за премию 500 ₽.
2. А так как рост стоимости акций на бирже ничем не ограничен, ваши потенциальные убытки в описанной ситуации тоже могут быть абсолютно любыми.
3. Как и в случае с покупкой “голого” опциона “колл”, покупатель опциона “пут” имеет заранее оплаченный максимальный риск в размере стоимости премии опциона и теоретически безграничную прибыль.
4. При этом чем выше вероятность, что базовый актив вырастет за время обращения опциона, тем выше будет рыночная наценка при покупке колл‑опциона.
5. В этом случае наша точка безубыточности составляет $158,50 ($150 + $8,50) (рисунок 2), что на $2,5 выше текущей цены акций.
6. Однако, если опцион все же исполняется, трейдер переходит к следующим этапам стратегии, которые позволяют получить дополнительную доходность и являются развитием опционной комбинации.

Отличие — в том, что покупатель опциона PUT рассчитывает, что цена базового актива снизится. Это временной лимит, ограничивающий срок действия опционного контракта. Длинный 150-й колл, который мы купили за $850, теперь на $9,50 ($159,50-$150,0) находится в деньгах, поэтому он стоит $9,50. Таким образом, мы заработали $100 ($950-$850) на покупке 150-го колла. А наша чистая прибыль составляет $414 ($314 + $100). Предположим, рынок акции ABC начал двигаться в неблагоприятном для нашей опционной позиции направлении, то есть стоимость акции в момент экспирации упала до $30.

Вместо того чтобы просто купить 150-й колл опцион, мы купим этот опцион и одновременно продадим более дешевый опцион без денег – чтобы снизить затраты. В этом случае мы покупаем 150-й колл за $850 и продаем 160-й-колл за $314. Это называется покупкой вертикального спреда (рисунок 3). Это снижает наши затраты на покупку опционной комбинации с $850 до $536. По мере приближения даты исполнения опциона, временная стоимость будет снижаться. То есть, если цена базового актива не будет меняться, опцион будет постепенно дешеветь.

Найти правильные ответы поможет эта статья, которая основана на знаниях трейдера с опытом биржевых операций более 20 лет. Итак, опцион — это биржевой контракт, который можно купить и продать. В некоторых других ситуациях потребуется перейти к шагу https://broker-obzor.com/ 3 опционной стратегии Wheel. Чтобы упростить процесс выявления наиболее интересных опционов для открытия торговой позиции, используйте скринеры опционов или аналогичные инструменты. Эта стратегия являет собой зеркальное отражение предыдущей стратегии — покупки BULL CALL SPREAD.

В данном примере рассматривается покупка “голого” опциона CALL на нефтяной фьючерс CLZ8. Трейдер, который покупает этот опцион CALL рассчитывает, что нефть в будущем вырастет в цене. Потому что котировки фьючерса более изменчивы, и могут зацепить стоп-лосс покупателя. “Голые” опционы (NAKED) — это опционы, не имеющие обеспечения реальной позицией на рынке базового актива.

Это наилучший сценарий развития событий, где мы заработали максимум премии. Теперь можем снова мониторить рынок и подбирать путы для продажи с помощью скринера, начиная новый цикл колеса. Такая операция требует наличия средств, достаточных для покрытия пута — эквивалентно стоимости выкупа контракта на акции по цене страйка, если опцион исполнится.